股票杠杆最多多少倍
作者：雷子桐
编辑：谭璐
图源：Tims天好中国
知名咖啡连锁，又有大动作。
6月9日，Tims天好中国宣布一项人事调整。任职CEO多年的卢永臣，升任集团主席；将聚焦战略规划和资源协调，负责过雀巢大中华区业务的张国华，接任CEO。
同时，管理层准备补充弹药，已披露一笔融资计划，准备最高募集5500万美元，约合3.7亿元人民币。
张国华
此时换帅，正值业绩承压。
就在9日，Tims天好中国也公布了2026年第一季度业绩，营收2.57亿元，同比下滑14.6%；净亏损约1.09亿元。
Tims天好中国始终未能跨过盈利门槛。进入中国市场7年来，公司连年亏损，累计超30亿元。
这家已迈入“千店俱乐部”的咖啡品牌，规模扩张并未转化为盈利增长。
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中间路线
这些年，卢永臣一直走差异化路线。
当瑞幸、库迪将咖啡价格拉低至9.9元区间，星巴克坚守30元以上价格带时，Tims选择了中间路线——主打20元至25元价格带的“咖啡+暖食”。
贝果、三明治、卷饼等产品，构成了Tims的重要标签。
这套模式在北美市场已经被验证成功，也帮助Tims在中国迅速突破千店规模。
只是，问题随之而来。
相比单纯卖咖啡，暖食业务对供应链、门店运营和成本控制，提出了更高要求。价格竞争持续升级，中间价格带往往是竞争最激烈的位置。
过去一年，卢永臣主动调整策略，关闭了113家低效门店，提升现点现制门店占比，从追求规模增长转向讲究经营质量。
张国华接棒，预计将延续精益化的运营思路。
作为消费行业老将，他曾执掌雀巢大中华区、惠氏营养品和苏泊尔等企业，在品牌运营、供应链管理和组织建设方面，拥有丰富经验。
对于当前的Tims来说，需要解决的不是如何讲好“咖啡+暖食”的故事，而是如何提升单店盈利能力、优化加盟体系和供应链效率，让商业模式真正跑通。
2025年，其总营收同比下降至13.16亿元，净亏损4.36亿元。
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补充弹药
与人事调整同时披露的，是一份本金上限5500万美元的融资方案。
这笔融资由Tim Hortons Restaurants International GmbH定向认购，将通过优先有担保可转换债券的形式，分四期完成。
这是Tims中国业务，再获大股东“输血”。2025年底，其以同样形式，已获得8990万美元。
按照规划，部分募集资金将用于门店网络扩张、完善全国经营布局，同时补充营运资金。
截至3月底，Tims天好中国拥有1026家门店、3593万注册会员，其中加盟门店达到485家，占比接近一半。
这些数字表明，品牌依然拥有一定规模基础。
中国咖啡市场的竞争在持续升级，低价品牌比拼规模和供应链，高端品牌则竞争品牌力和消费场景，处于中间地带的Tims，最容易受到挤压。
从CEO到集团主席，卢永臣完成了一次角色转换；从快消老将到咖啡新帅，张国华接过了新的接力棒。
对于Tims天好中国而言股票杠杆最多多少倍，接下来能否把门店规模转化为盈利能力，才是真正决定未来的关键。
文章为作者独立观点，不代表联华证券炒股配资-十大配资实盘|股票杠杆配资观点
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