胜宏科技港股上市第二日继续大涨。
作为PCB行业的A股龙头，胜宏科技挂牌港交所的第二天仍然受到资金的热捧，盘中一度冲高到345港元/股，截至收盘，胜宏科技大涨6.92%，收报336.8港元/股。Wind数据显示，胜宏科技最新总市值超3700亿港元。
胜宏科技港股的基石投资包含了公募基金中的两家巨无霸——博时国际和天弘基金，分别认购了2000万美元，获配74.68万股，而参与国际配售的还包括易方达基金以及易方达香港，南方基金、博时国际、华安基金、富国基金以及富国香港、工银瑞信以及工银瑞信（国际）等。
此次港股发行价为209.88港元/股，按照336.8港元/股的最新收盘价来算，上述基金已经获得60.5%的账面浮盈。
2天大涨超60%
4月21日，港股上市首日，胜宏科技大幅上涨50%，收报315港元/股，总市值约3050亿港元；4月22日，胜宏科技继续保持涨势，全日大涨6.92%，收报336.8港元/股，2天大涨超60%，总市值达3736亿港元。
胜宏科技为全球人工智能及高性能计算PCB行业领导者，在全球高阶HDI、14层及以上高多层PCB的市场份额均位居第一。公司港股IPO发行不仅是2026年以来最大的港股IPO，也是2022年初迄今最大的中国TMT企业IPO。
胜宏科技与富士康、戴尔、TCL、海康威视及英伟达等国内外知名企业建立了稳定的合作关系，并成为英伟达GB200/GB300服务器HDI板核心供应商。
首创证券研报显示，胜宏科技前瞻布局高多层和HDI产品，与全球AI领域知名客户紧密合作。在高端PCB技术领域，该公司已形成高多层与高阶HDI融合的核心竞争力，成功突破多层数制造瓶颈，可实现100层以上高多层板量产，并跻身全球首批具备6阶24层HDI大规模交付能力的厂商之列，同时在8阶28层HDI与16层Any-layerHDI 技术上完成布局，持续推进下一代产品研发以支撑 AI及自动驾驶前沿应用。
最新财务数据显示，2025年胜宏科技营收达192.92亿元，同比增长79.77%；归母净利润为43.12亿元，同比大幅增长273.52%。
基金经理看好AI PCB前景
PCB行业发展时间较长，截至2026年3月31日板块内共有44家A股上市公司。从成立时间上看，一些老牌的PCB公司成立于八九十年代，如深南电路1984年成立，生益科技、生益电子均1985年成立，沪电股份1992年成立，景旺电子1993年成立，行业发展积淀深厚。90年代末至2010年是企业成立的集中阶段，鹏鼎控股、兴森科技1999 年成立，胜宏科技2006年成立。
高盛预测2026—2027年全球AI服务器PCB市场增速超110%，而传统PCB需求仅增长3%—5%。这意味着传统的“板厂”在AI需求驱动下带来了产业结构性重构。
“从我们对产业链的观察来看，目前主流PCB厂商均已经进入AI PCB的供应体系中了，只是不同公司的敞口不同，但它们的盈利预期均不同程度地随着AI PCB行业规模的增长而提高。”前海开源沪港深乐享生活基金经理梁策表示，“所以现在我们不太能区分哪些板厂是AI供应链、哪些板厂是传统供应链，而是基于在AI PCB行业的供给地位的动态变化去估算AI PCB对它们各自盈利预期的弹性有多大，进而去看当前哪些标的赔率更佳。”
弗若斯特沙利文研究数据预测，2029年全球单双层PCB、多层PCB、HDI PCB、FPC及封装基板五大细分品类的销售收入将分别达到90亿美元、345亿美元、169亿美元、155亿美元、178亿美元，成为行业增长的核心引擎。
梁策分析，AI对PCB行业规模的拉动可以分成两部分：首先，AI对全球整体资产开支的拉动，深度学习本身是一个计算密集型的技术，虽然我们不断通过硬件升级和架构优化，使得在单位资本开支下获得更多的token，但token成本的下降速度远没有token消耗量增长的速度快，其结果是需要不断地增加对AI的资本开支，总市场的增长会带动AI PCB的增长；第二，并行计算的特点就是对片间互联需求高，PCB是超短距互联的最优解决方案，而用户对带宽的需求是一直提高的，所以需要不断升级PCB的规格，体现到市场端就是单芯片的PCB价值量在提升，尤其是ASIC（Application Specific Integrated Circuit，专用集成电路）占比在提升，ASIC的平均售价低于GPU但它对PCB的需求跟GPU是一样的，这样看PCB占资本开支的比例是提升的。
金鹰基金基金经理刘忠腾认为，AI PCB板块是仅次于光模块的需求高景气赛道，有望随着下游需求的放量带来利润的释放，进一步逐步消耗估值。根据产业链龙头公司的排产规划，可以观察到很多公司的PE在2—3年后仅10倍出头，所以中长期维度看，板块持续走强或是大概率的，龙头公司或有望再创历史新高。
富荣基金基金经理郭梁良则强调正规的正规配资平台，对投资者而言，重点需要关注的是扩产、技术迭代、上游供给这三大环节的节奏匹配度，这些是决定板块短期波动与长期成长的关键，也是作为机构投资者在投资过程中重点跟踪和把控的核心要点。
东财图解·加点干货
文章为作者独立观点，不代表联华证券炒股配资-十大配资实盘|股票杠杆配资观点
相关文章
